電視劇《蜂巢》崔文生犧牲以后，顧盼與羅星明他們失去了上級又曝光了身份，面對清山與蜂巢的雙重追擊，只能暫時選擇緘默等待新的聯絡人到來恢復和組織的聯系。
最近顧盼一直感覺有人跟蹤她，但這人既不是清山的，也不是蜂巢的，為了弄清楚他的身份，顧盼與羅星明設計讓他現身，原來他是組織安排的新聯絡人老鬼。而他之所以選擇跟蹤顧盼就是想要考驗她是否可以成為羅星明的搭檔，事實證明顧盼有這個實力。老鬼傳達組織的安排，讓顧盼與羅星明正式成立「海馬」行動小組，而組織上已經同意了他們的入黨申請。
「海馬」行動小組的第一個任務就是尋找失蹤的組織成員霍建明，他是潛伏在國民黨黨務調查科的一名同志。前不久他利用死信箱留下了消息，去接頭的聯絡人到達約定地點去中埋伏犧牲了。而他作為一名「沉睡者」除去緊急情況外，不會主動和組織聯系，這樣不僅可以保護他們的安全，還可以讓他們進入最新層次。而霍建明失蹤這麼久要麼是遇險要麼就是叛變，這是顧盼和羅星明需要查清楚的。
老鬼通過組織潛伏在清山的人利用顧盼的名義讓夏恩調查清楚霍建明的下落。夏恩調查到在江里打撈出的無名男尸，極有可能是霍建明，而且懷疑他的失蹤與清山馬上要開展的重大行動有關。顧盼與羅星明必須趕在清山轉移尸體之前去巡捕房確認死的是不是霍建明。
兩人裝扮成夫妻打著去找親人的名義賄賂守衛確認死者不是霍建明，而極有可能是想要殺霍建明的人。
夏恩看到霍建明的照片想起在父親書房見過這個人，他們進行了一次密談之后不久莫家慘案就發生了。夏恩懷疑父親的死與他有關，讓郭俊超幫助她出清山去找霍建明解答疑惑。而在顧盼他們走出巡捕房后不久，蒲叢的人也來了，確認死者不是霍建明就離開了。夏恩他們來的時候已經晚了。
不管是顧盼與羅星明，還是何鑫、夏恩，都看破了霍建明的用意，他將自己的衣服穿在了殺手身上就是想要引出幕后黑手，他肯定在附近觀察著這一切。何鑫走后，霍建明一直跟著他們，沒想到卻暴露了，幸好顧盼與羅星明及時出現救了他。等夏恩趕來看到尸體就知道顧盼把霍建明救走了，但她了解顧盼能夠找到他們，她本想要安排郭俊超回清山，可他執意要陪夏恩一起去。
顧盼和羅星明將霍建明帶到安全的地方，得知整個事情的來龍去脈。國民黨決定在上海舉行一次特別行動會議，而霍建明他們負責籌備，我黨的高層也會參會，而他在確保安保計劃的時候發現這早就泄密了，而泄密源就是蜂巢，他們在準備一次刺殺行動。霍建明向組織聯系身份卻暴露了，這次安保計劃泄密以后他發現他們的主要目標是為了參會的原東北將領馮徐奇。
馮徐奇是一位主張國共聯合抗日的將軍，這次特別會議實際上是國民黨想借各路軍閥之手威逼我黨放棄武裝而炮制的陰謀，馮徐奇卻在天津公開發表言論，肯定我黨和抗聯在東北抗日行動，以這次會議為契機說服各方軍閥，響應我黨號召攜手抗日。所以蜂巢肯定會不擇手段破壞這次會議，追殺馮將軍使他不能參會。所以霍建明要傳遞的情報就是要組織不惜一切代價保護馮將軍。
顧盼與羅星明得知情況本要帶霍建明去醫院治療，但他深知自己的身體狀態，而此時夏恩與郭俊超來了，他讓顧盼與羅星明帶著情報先走。夏恩詢問了當年的事情，得知自己的父親是共產黨，當年他洞悉了蜂巢以莫氏企業為核心炮制的計劃卻被自己最信任的人出賣，而他并沒有告訴霍建明出賣他的人是誰，也不知道計劃是什麼，這些年他以身份之便進行調查沒有任何進展。
雖然不知道出賣他的人是誰但一定是出事以后最大的受益者。夏恩推斷是莫氏企業執行董事梁森，而他與莫友信是拜把子兄弟，這讓夏恩難以置信。
顧盼與羅星明接下來的任務就是保護馮徐奇讓他順利參會，阻止蜂巢的行動。夏恩他們也接到清山的命令做好馮徐奇的安保。他們能否順利完成保護馮徐奇的任務？
